| 돈과 금은 주식보다 훨씬 더 위험할 수 있다(8) | |
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| SA***** | 2018-03-06 |
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SA 추천글 모음 https://idpaper.co.kr/counsel/item/item_view.html?cnslSeq=829157&rurlList=https%3A%2F%2Fidpaper.co.kr%2Fuser%2Fmy%2Fmy_writing_list.html%3Ftype%3D1 ---------------------------------------------------------------------- '워렌버핏 바이블'이라는 책을 읽다가 흥미로워서 내용을 정리해봅니다. 워렌 버핏이 2011년에 쓴 주주 서한의 내용 중에, 왜 주식이 돈과 금을 이기는 지에 대한 내용이 되게 충격적이네요. 1. 리스크에 대한 워렌 버핏의 정의? 흔히 우리는 변동성이 큰 자산일수록, 리스크가 크다고 합니다. 증권사에서는 변동성을 투자 위험의 정도로 측정하기도 하고요. 변동성이 낮은 순서대로 한 번 자산을 나열해보겠습니다. 1. 현금 2. 금 3. 주식 위와 같은 순서가 될 겁니다. 실제로도 우리는 주식보다는 금이, 금보다는 현금이 안전하다고 생각합니다. 워렌 버핏이 생각하는 투자의 정의는, '미래의 소비를 위해 현재의 소비를 포기하는 행위'입니다. 간단하게 설명하면, 미래에 콜라 2병을 마시려고 오늘의 콜라 1병을 포기한다는 이야기입니다. 미래에 이백만원을 벌려고 오늘의 백만원을 포기한다는 얘기와는 완전히 다릅니다. 포인트는 돈이 얼마나 더 벌어지느냐, 가 아닌 구매력이 얼마나 더 늘어나느냐 입니다. 이러한 관점에서 워렌 버핏은 자산 보유 기간 동안 <구매력 손실>이 얼마나 발생할지, 그 확률로 위험을 측정해야 한다고 이야기합니다. 우리가 흔히 아는 리스크의 기준인 변동성은 적절치 않을 수 있다는 거죠. 자, 이제 현금부터 구체적으로 살펴보겠습니다. 2-1. 현금 한 50년 전만 해도, 50원이면 짜장면 한 그릇을 사먹을 수 있는 돈이었습니다. 하지만 지금은 5000원은 내야 짜장면 한 그릇을 먹을 수 있습니다. 만약 그 당시 우리 부모님이 전 재산을 현금만으로 보유해서 지금까지 들고 계셨다면, 아마 내가 받을 유산은 거의 없는 것과 마찬가지입니다. 우리는 눈에 보이지 않는 인플레이션이라는 세금이, 국가에 내는 실제 세금보다 세 배 이상 많다는 것을 염두해야 합니다. (It’s noteworthy that the implicit inflation “tax” was more than triple the explicit income tax that our investor probably thought of as his main burden.) 그나마 과거에는 이자율이라도 높았지, 요즘 같이 금리가 1~2%로 바닥을 기는 때에는, 전혀 인플레이션에 대한 방어가 되지 않습니다. 국가가 나름 조치를 취해줄 것 같지만, 통화 정책도 결국에는 사람이 하는 일이라는 걸 기억해야 합니다. 완벽할 리 없습니다. 이러한 관점에서 볼 때 현금은 변동성만 낮지, 구매력의 관점에서 볼 때는 아주 몹시 위험한 자산입니다. 2-2. 금 다음은 금입니다. 워렌 버핏이 보는 금은 아무 것도 생산해내지 못하지만, 미래에 다른 사람이 더 비싸게 사줄 거라고 믿고 투자하는 자산입니다. (The second major category of investments involves assets that will never produce anything, but that are purchased in the buyer’s hope that someone else) 물론 시간이 지나도 금 자체의 가치가 크게 떨어지지는 않을 겁니다. 우리는 시대를 불문하고 항상 반짝이는 것을 좋아했기 때문입니다. 하지만 우리는 금이 비싼 이유가, 금의 용도가 다양하기 때문은 아니란 걸 알아야 합니다. 장식용으로 쓰이는 금의 수요는 매년 쏟아져나오는 금의 공급을 감당할 수 없습니다. 결정적으로 금 한돈은 100년을 쥐도 있어도 그대로 한 돈입니다. 그럼에도 불구하고 금의 가격은 왜 자꾸 오를까요? 더 비싸게 주고 사는 사람이 있기 때문입니다. 미래의 통화 가치 폭락에 대한 공포 때문에요. (What motivates most gold purchasers is their belief that the ranks of the fearful will grow. ) 그렇다면 금은 언제 가치가 떨어질까요? 누군가가 더이상 금을 사주지 않을 때, 금값은 떨어집니다. 그 상황에서 금을 쥐고 있다면 당신은 1원 한푼도 금으로부터 얻어낼 수 없습니다(똥값에 팔지 않는 한). 금은 아무 것도 생산해내지 못합니다. 2-3. 주식 워렌 버핏은, 무언가를 생산해내는 자산을 좋아합니다. 부동산, 주식, 농장 같은 자산이요. (My own preference is our third category: investment in productive assets.) 물론 주식에도 여러 종류가 있지만, 인플레이션이 있을 때에도 추가적인 투자 없이 구매력 가치가 있는 제품을 생산하는 주식이 제일입니다. 워렌 버핏이 코카콜라 주식을 장기간 보유하는 것도 이같은 이유입니다. 50년 전에 코카콜라 한 병의 가격이 10원이었든, 지금 코카콜라 한 병의 가격이 1000원이 되었든, 여전히 코카콜라 1병은 코카콜라 1병입니다. 만약 당신이 코카콜라의 사장이라면 50년 전에는 10원에 맞춰 매출이 나고 지금은 1000원에 맞춰 매출이 납니다. 50년 전이든 지금이든 콜라 100병을 만드는 방식은 똑같은데, 과거에 1000원의 매출이 나던게 현재는 100000원의 매출이 나는거죠. 50년 전과 비교해서 코카콜라 사장의 구매력은 전혀 떨어지지 않았습니다. 과거의 50원을 그대로 쥐고 있었던 사람은 오늘 날 짜장면을 못 사먹지만, 코카콜라 사장은 콜라 판 돈으로 충분히 짜장면을 사먹습니다. 이런 회사에 투자를 한다는 것은, 곧 이 회사의 일부를 내가 가지고 있다는 말이기도 합니다. 사장의 구매력이 유지된다면 주주인 내 구매력도 유지된다는 말이지요. 이러한 관점에서 주식은 단기적인 관점에서는 변동성이 있지만, 장기적인 관점에서는 가장 안전한 자산이기도 합니다. 3. 결국 워렌 버핏이 생각하는 <리스크 높은 자산>의 순위는? 결국 워렌 버핏이 생각하는 리스크 순위를 낮은 순위로 정리한다면, 아래와 같은 순서가 되겠네요. 1. 주식 2. 금 3. 현금 우리가 생각했던 거랑은 많이 다른 것을 확인할 수 있습니다. 특히 단기적인 관점이 아닌 10년 이상의 장기적인 관점에서 바라보았을 때요. |
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글쓴이 돈주기 
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주식 비스무리한거 해보다 망하니까 알겠는거. 일단 없어도 되는 돈으로 해야한다 몇년후에 열어도 상관없는 없어도 되는돈 그럴려면 기본 자금이 좀 있어야 투자할 여유도 좀 생김 그렇지 않으면 일희 일비하다가 결국 마이너스... |
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| ki**** | 2018-03-06 | 답글쓴이 돈주기 |
| 깔끔한 정리 고마워!! 나도 책 읽어봐야겠다 | ||
| le***** | 2018-03-06 | 답글쓴이 돈주기 |
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워렌버핏 이 새끼 뭔놈의 궤변을 이렇게 늘어놓냐ㅋㅋㅋ 1. 코카콜라에 대해서는 50년전 10원하던걸 지금 천원으로 뻥튀기 하면서 현금은 50년전 액면가 그대로 쥐고 있다는건 뭔 가정이냐? 50년전에 길거리 거지새끼나 먹던 음료가 지금은 두바이 왕족도 먹기 힘든 음료가 된 것도 아니고 내재가치가 증가한게 아니면 코카콜라가 10원에서 1000원이 되건 10000원이 되건 물가상승, 즉 현금 가치의 문제임. 현금가치 변동이 문제라면서 실물에 대해선 그 문제점인 현금가치 변동을 고대로 들오오는건 뭐냐? 그리고 현금 들고 있는 놈들이 머저리도 아니고 현물 하나 안 사고 은행이자도 안 붙는 돼지 저금통에 현금만 쌓겠냐? 2. 주식이 뭔 근거로 회사(상품)의 내재가치를 잘 반영하며 실물가치를 보전한다는건지 이해불가. 매장량이라는 한계를 가진 금이나 제한적이고 통제받는 발권력을 가진 중앙은행이 관리하는 현금에 비하면 주식은 개나소나 가격에 관여할 수 있잖아? 게다가 코카콜라같은 올타임 우량주 제외하면 당장 10년후, 20년 후에도 지금과 유사한 가치를 지닐거라고 생각되는 물건이 얼마나 있는데? 결론 : 주식이건 현금이건 화폐건 결국엔 내재적 가치는 좆도 없는데 내재적 가치를 가진 재화들이랑 폭넓게 연동된다는 이유 하나로 가치가 있는거지 니 잘났다 나 잘났다 할 게 아님 |
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| an******* | 2018-05-02 | 답글쓴이 돈주기 |
| 문명 초기라면 모를까 전자기기를 사용하는 오늘날에는 반도체나 기타 전자부품에 반드시 금이 사용되. 그것뿐만 아니라 파괴된 오존층을 고치기 위해 미세한 금을 뿌리기도 해. 앞으로 금의 활용방도가 다양해질 가능성 더욱 무궁무진해서 결코 그 가치가 줄어드는 일은 없을듯 | ||
| ma***** | 2018-05-02 | 답글쓴이 돈주기 |
| 웨렌버핏이 주식에 잘 투자해서 그회사가 망할꺼같은 미래가치 보고 회사를 사는 사람이니 주식이 제일 안위험 하지 않을까?ㅋㅋ주식하는 사람들은 경제 발전하면 다 금 주식사라하는 이유가 이런건가 | ||
| se* | 2018-05-03 | 답글쓴이 돈주기 |
| ㅇㅇ 공감 | ||
| 이상* | 2018-05-03 | 답글쓴이 돈주기 |
| 워렌 버핏씨의 정의 공감. 주식쟁이 스럽네 좋음 | ||
| ee | 2018-05-03 | 답글쓴이 돈주기 |
| 언니 좋은글 3불 주고 간다 | ||
| ob****** | 2018-05-03 | 답글쓴이 돈주기 |
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